• 6 de abril de 2018

El comité de inversiones y el consejo de asesores del Family Office

El comité de inversiones y el consejo de asesores del Family Office

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“When most investors, including the pros, all agree on something, they’re usually wrong.” – Carl Icahn

A estas alturas el problema de la economía de Bolivia no ha dejado de ser el mismo al menos desde 2013, momento de los primeros síntomas de agotamiento del modelo e inicio de la desaceleración, y como señalamos en la entrega de evaluación anual y planteamiento de perspectivas para 2018. Sin embargo, y a pesar de que el primer trimestre no parece haber traído demasiadas preocupaciones para lo estrictamente económico como nuestro objetivo no es predecir el futuro, sino tratar de prepararnos para lo que parece que será el futuro, por mucho que todavía se escuchen voces complacientes y sobreoptimistas.

El desafío de invertir sólidamente en tiempos de crisis

Ya habíamos hablado de la necesidad de separar el patrimonio familiar del capital empresarial, para otorgarles a ambos una estrategia muy distinta. Una vez que se ha dado este importante paso, es imprescindible conformar comités de inversión y consejos de asesores de la misma forma que para las empresas que hacen crecer el capital.

¿Cuál es la diferencia entre un comité de inversiones y el consejo? El comité de inversiones, al adquirir necesariamente formalidad dentro del Family Office, tienen el objetivo de no sólo elaborar reportes con carácter de auditoría respecto de lo que se está haciendo, sino también de trabajar permanentemente sobre distintas oportunidades de inversión en múltiples áreas, investigando, evaluando y seleccionando gestoras de fondos de inversión, etc.

Por su lado, el consejo tiene un carácter más consultivo, y suele estar compuesto por ejecutivos de confianza y con mucha experiencia que no pertenecen al Family Office, y que no se reúnen con una frecuencia mayor a la cuatrimestral, la semestral o anual, para discutir tanto la administración como la estrategia de preservación de largo plazo del comité de inversión. Esto es especialmente útil sobre todo en momentos de elevada incertidumbre sobre el entorno.

Al estar enfocados en la preservación patrimonial de largo plazo, los comités y consejos de inversión de los family offices son muy distintos en tamaño, rigor y frecuencia de trabajo conjunto de la de las demás empresas.

Con un comité de inversiones y un consejo de asesores sólidos, es mucho más fácil contratar mejor personal, tener operaciones y políticas de gobierno más consistentes, y podrá ajustarse tanto a la gestión una crisis eventual con más éxito y confianza que de otra manera.

Asumir la adversidad con optimismo realista

Las características que están adquiriendo las condiciones para invertir en Bolivia están poniendo a prueba las propias bases y fundamentos de las nuevas empresas o nuevas líneas de negocio en el país, que muy probablemente no hubieran sido posibles sin la ayuda de toda una era de riesgos y costos de inversión artificialmente baratos. Lo que no está claro es en qué medida esto es cierto, y las inversiones son, en realidad, apuestas.

Ante esta incertidumbre, lo que se suele recomendar no necesariamente para el crecimiento, aunque sí para la preservación, es la diversificación del riesgo del portafolio de inversión no sólo entre renta fija y variable, o entre bonos y acciones de distintas sectores económicos, pero también entre distintos países. Por lo general solemos invertirlo todo en nuestro propio país, pero este sesgo difícil de explicar constituye uno de los riesgos más costosos al invertir a largo plazo cuando la economía de un país viene malhadada.

Aprovechar de los beneficios de la diversificación internacional, como, por ejemplo, trabajar con bancos privados o invertir con gestores de fondos que no sólo han sido capaces de anticipar otras crisis de determinados sectores y países, sino que, además, tienen un sólido récord de rentabilidades anuales promedio de nada menos que el 16% durante 25 años continuos, le dará uno de los mejores márgenes de maniobra posibles hoy ante cualquier eventualidad.

Si necesita de nuestra ayuda para la conformación de su Family Office, sus respectivos comités de inversiones y consejos de asesores, y además invertir en el exterior con una mirada conservadora y de largo plazo para diluir el riesgo país sobre sus inversiones y el patrimonio de su familia, contacte con nosotros ahora.